评论员文章

(相关资料图)

万得数据显示，截至10月27日《证券日报》记者发稿，有色金属行业铜板块（申万行业分类）的17家A股上市公司中，已有10家披露了2026年前三季度业绩数据，仅1家企业归母净利润下滑。

在上述10家披露前三季度业绩的公司中，鹏欣环球资源股份有限公司前三季度归母净利润同比增长244.39%、西部矿业股份有限公司前三季度归母净利润同比增长130.50%，增幅居前。紫金矿业集团股份有限公司、洛阳栾川钼业集团股份有限公司前三季度归母净利润增幅也较高，分别同比增长51.93%和68.21%。

铜企业绩整体表现良好的背后，是2026年铜价持续高涨。今年9月8日，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜盘中触及14779美元/吨，刷新历史高点；国内沪铜主力合约收盘价格再度站上每吨11万元的重大关口。今年9月10日，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格一度触及14875美元/吨的新高。

进入10月，铜价有所回落。截至10月27日收盘，上期所沪铜期货价格报108390元/吨。

铜价后续会持续走强还是回落？巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇认为，后续铜价大概率维持高位震荡，四季度矿端紧约束未解，铜价中枢难以大幅回落。

“年内支撑铜价上涨的核心原因来自供应端，矿端供给紧张导致冶炼亏损，进而导致近期的国内减产。铜价支撑较强，后续价格易涨难跌。”上海钢联铜行业分析师肖传康对《证券日报》记者表示。

卓创资讯富宝电解铜分析师崔雨琦在接受《证券日报》记者采访时表示，年内铜价刷新历史纪录，核心支撑来自供给端从矿山到国内现货的供给收紧，但这类扰动呈现间歇性和反复性，并未形成持续性的压制；在矿端供给刚性主导定价的格局下，宏观压力更多体现为上行节奏的放缓，而非趋势的逆转。

“海外溢价创新高，反映铜现货供给偏紧；国内10月11家冶炼厂集中检修、减产近10万吨，供应阶段性收窄。高铜价明显抑制下游接货，现货‘有价无市’，当前核心博弈，是供给结构性短缺与需求价格弹性的拉扯。后续可重点关注国内冶炼厂复产节奏、下游真实库存去化速度，以及2027年铜精矿长单定价谈判。”崔雨琦表示。