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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年钢铁行业利润总额仅317.7亿元，同比下滑25%，吨钢盈利64元，逼近盈亏平衡线；申万钢铁PB回落至0.9倍，处于十年35%分位，公募持仓占比低至0.07%，悲观情绪已充分反映。

近期机构研报指出，四季度行业有望迎来边际改善：一方面需求压力已在股价和估值中充分定价，另一方面铁矿石等炉料价格中枢下移，成本压力缓释将推动盈利筑底回升。研报认为，行业正从规模驱动转向价值驱动，制造业用钢占比提升、产能置换加速、低碳企业成本优势扩大，集中度提升与兼并整合窗口期临近。

研报重点推荐华菱钢铁，逻辑在于其作为行业核心资产，在盈利修复初期更易获得估值与业绩的双重提振。同时，高端材料与稀土资源主线也获关注，但华菱兼具低估值、高分红、强区域控制力等Alpha特质，弹性更明确。