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如何有效的配置基金投资组合?

简单来说，有两条切线。两个理论:中的第一个与市场的有效边界相切，横轴是投资组合的标准差，纵轴是预期收益。用穿过无风险资产的直线与有效边界相切的切点就是最优投资组合(收益最大化，风险最小化)。这条切线叫做CAL(资本市场资产分布线)。这个图的假设包括:所有投资者都是风险厌恶的，市场是无摩擦的(没有税收和交易成本)。如果所有投资者对相同资产的未来收益有相同的预期，那么最优投资组合就是市场投资组合，即每种风险资产的比例就是他们的市场融资比例。这条切线叫做CML(资本市场线)。目前已经确定的是风险资产的投资组合比例。如果个人风险偏好的效用曲线与CAL或CML相切，利用切点可以得到投资者所能承受的最大风险对应的收益，就可以知道他的投资在无风险资产和风险资产之间的比例。这个假设是投资者可以无限期使用卖空，贷款利息是一样的。

基金投资组合有哪些分类?

1、固定比例基金投资组合

是指对不同风险程度的基金采取恒定比例组合，如我们经常提到的基金投资组合(积极型、稳健型、防御型)，通常建立组合后就不再进行比例调整。

固定比例基金投资组合的优势：避免人们过于自信或者过于敏感而频繁调整投资组合，既节省时间和精力，又锁定较长时间的风险收益特性，特别适合那些对证券市场没有明确判断或者不愿、不能作出明确判断的投资者。

固定比例基金投资组合的劣势：可能将错失某一市场上涨的良机。例如，防御型组合在牛市中错失股市大涨的机会，相对绝对收益率较低。在证券市场单边下跌时，固定比例基金投资组合又会丧失改变各类型基金投资比例降低损失的机会。

2、浮动比例基金投资组合

是指根据对市场趋势进行判断，在不同的市场时期对不同风险特征的基金采取不同比例组合，如在市场处于高位、风险加大时，降低风险资产的比例，提高低风险、无风险资产的比例，降低这个投资的风险;在市场处于低位、估值偏低时，增大风险资产的比例，降低低风险、无风险资产的比例，从而提高潜在收益率。

浮动比例基金组合的优势：可以根据对股票市场、债券市场、货币市场的收益和风险大市的及时研判，定期调整组合，达到较高收益或者降低损失。其劣势在于，需要投入较多的时间、精力甚至财力，甚至存在做错方向的风险。