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CFi.CN讯：数据显示，经过十四五期间全行业历史性扩产后，军工板块已进入提质增效新阶段。当前作战形态加速向智能化演进，战略性新兴产业布局成为行业核心命题，并购重组正成为实现产业整合和资源优化的关键路径。

中航证券近日发布的军工行业并购重组专题研究报告指出，当前军工并购具备天时地利人和的多重条件，新一轮结构性并购潮有望加速到来。研报认为，在新国九条、并购六条以及重组办法修订等政策密集催化下，并购重组将成为培育新质生产力的有效手段。

研报指出，从一级市场看，2025年正值2015年后投资高峰退出期，并购成为重要退出渠道；二级市场则以结构优化和提质增效为方向。军工央企将依托上市公司平台推进核心资产注入和产业整合，地方国企围绕战略新兴产业加快收并购，民参军企业则理性聚焦产业链延伸与主业夯实。

研报认为，低空经济、商业航天、军事智能化等新域新质方向是并购重点方向，产业整合与开拓第二增长曲线将成为两条主线。随着估值方法更加多元、支付方式更加灵活以及审核效率提升，并购活动有望呈现量价齐升态势。这将直接推动优质军工上市公司资源配置效率提高、业绩稳定增长，并重塑行业长期估值体系，相关标的有望迎来显著投资机会。