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招商积余的“小兄弟”来了!明喆集团闯关深市主板 天天热文
来源:读创作者:洞察网2023-06-28 01:17:20

深交所官网信息显示,6月26日,明喆集团股份有限公司(以下简称“明喆集团”)主板IPO已获受理,保荐人为长江证券。

公司本次拟募集资金约14亿元,用于营销网络及品牌建设项目、信息化建设与升级项目、人力资源建设项目、城市服务业务拓展和能力建设项目、补充流动资金项目。

▍营收连年增长 净利稍有波动


(资料图片)

明喆集团成立于2000年10月,位于深圳市罗湖区笋岗街道。公司主要从事物业管理相关业务,是以非住宅物业为主的独立第三方物业服务企业。

据招股书,2020年-2022年(以下简称“报告期”),公司实现营业收入分别为30.07亿元、33.42亿元和36.17亿元,实现净利润分别为1.78亿元、1.65亿元和2.89亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2.76亿元、2.48亿元和2.78亿元。

来源:明喆集团招股书

明喆集团表示,公司收入及利润规模在A股上市物业公司中仅次于招商积余。而招商积余恰好也位于深圳,其控股股东为招商局蛇口工业区控股股份有限公司。

对比可知,2022年招商积余实现营业收入130.24亿元,实现净利润5.69亿元,明喆集团与其相比,无论是营收还是净利,尚有不小差距。

从业务类型看,明喆集团主营业务收入分为综合物业服务、单位食堂两类,收入占比分别为92.31%、7.69%。其中,综合物业服务收入金额分别为26.66亿元、30.22亿元和33.34亿元,占主营业务收入的比例分别为88.72%、90.48%和92.31%,收入规模和比重持续上升。

▍综合实力领先 市场前景广阔

截至2023年5月底,我国物业管理行业上市企业总数63家,物业管理服务企业大部分在港股上市,A股上市的物业管理服务企业有招商积余、新大正、特发服务及南都物业。

根据克而瑞物管、中物研协联合发布的《2022中国物业服务企业综合实力研究报告》,明喆集团综合实力排名15,在非房地产背景的独立第三方物业管理服务企业中排名第二。根据2022年5月政府采购大数据研究院和政府采购大数据网联合发布的《全国政府采购物业管理服务质量500强榜单》,公司排名第一。

而根据克而瑞物管、中物研协的数据,随着机关及事业单位后勤服务社会化改革不断推进,非住业态规模快速增长,2022年非住业态物业管理总规模143亿平方米,预计2025年非住宅物业管理行业总规模有望实现156亿平方米,市场规模逐步扩大。

▍一家三口控制公司逾九成表决权

招股书显示,明喆集团的控股股东为高海清,实际控制人为高海清、张国玲、高艺菲。高海清与张国玲是夫妻关系,与高艺菲是父女关系。三人合计直接持有公司股份80.7786%,合计控制公司91.7115%的表决权。不难看出,这是一家名副其实的家族企业。

据招股书,2022年,公司第一大客户为国家电网有限公司,销售金额占当期营业收入的比例6.92%。不存在向单个客户的销售占比超过50%、严重依赖少数客户的情况。

报告期内,公司主营业务毛利率分别为21.54%、16.54%和17.72%,与同行业可比公司平均值相差不大。

来源:明喆集团招股书

研发方面,报告期内公司研发费用率分别为0.34%、0.42%和0.42%,占比较低,但高于同行业可比公司。明喆集团表示,研发费用率高于同行业可比公司,主要系公司对研发业务非常重视,明智科创作为公司全资子公司,研发明智优点等产品,推动公司智能化转型,数字化转型,实现平台赋能,全面支撑公司线上线下各业务板块。

来源:明喆集团招股书

▍应收账款余额增长较快

值得一提的是,尽管报告期内业绩整体表现不俗,营收连年增长,并声称收入及利润规模在A股上市物业公司中仅次于招商积余,但明喆集团报告期内却屡次违法违规。招股书显示,公司及其子公司、分公司三年期间受到的行政处罚累计达17次,其中工商处罚1次,消防处罚4次,公安处罚7次,税收处罚5次,合计被罚9.48万元。

据招股书,报告期各期末,公司应收账款余额分别为5.5亿元、6.86亿元和8.78亿元,应收账款坏账准备余额分别为3391.46万元、4463.21万元和6772.46万元,应收账款周转率分别为5.67次、5.38次和4.6次。报告期内公司应收账款余额增长较快,应收账款周转率逐年降低,随着公司经营规模的扩大,应收账款余额可能持续增加。若客户的经营情况持续发生不利变化,或其他原因导致应收账款不能及时回收,可能导致应收账款出现坏账。

招股书还提示劳务成本上涨风险:公司主营业务成本主要以人工成本为主,报告期各期人工成本占主营业务成本的比例分别为82.36%、85.52%和87.25%。随着国民经济的持续增长、生活水平的不断提高,各地工资水平不断上升,公司人力成本逐年上升。若未来公司服务收费标准不能提升,或者不能提高管理效率,存在人工成本上升对公司的盈利水平造成不利影响的风险。

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读创/深圳商报记者 朱峰编辑 信嘉毅责编 朱峰监制 刘柱校审 喻方华点击在看,让更多朋友看到!

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