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5月5日早盘开盘，大宗商品继续暴跌，盘面一片惨绿，铁矿石跌幅超过8%，昨日重挫的几个品种橡胶、热卷、螺纹、沥青、甲醇跌幅依旧居前。铁矿石跌7.01%，橡胶跌4.48%，焦煤跌4.43%，热卷跌3.69%，焦炭跌3.54%，沥青跌3.76%。

就连十年期国债期货也大跌0.44%，五年期国债期货也跌0.37%，对于国债期货来说，这也是很大的跌幅。

可以看到黄金、白银也同时在暴跌，黄金已经创下了一个多月新低，迅速抹平了叙利亚危机、朝鲜半岛危机带来的避险式涨幅。而且由于商品期货的高杠杆，就如股灾时高杠杆的配资一样，可以迅速爆仓.

然而到底是什么原因造成了这次国内外期货市场的惨祸呢？“从某种意义上说，黑色系商品的基本面已升级为政策和资金的基本面，而不是单纯的供需趋势了，连农产品也有被感染的迹象。”善境投资管理有限责任公司总经理吴洪涛表示。

商品期货暴跌的导火索是，今天美联储的声明，美联储表示虽然美国经济增长在放慢，但是并不影响美联储的加息计划。这是一个非常鹰派的声明，这迅速使得美元指数有所反弹，同时导致了黄金大跳水。黄金的大跳水，又迅速传导到了其它商品期货产品上，导致了连锁反应。这样一来，6月份加息的概率高达90%，这是美联储即将的第四次加息，对于国际期货市场首先带来了巨大的冲击，因为国际商品期货是以美元结算的。

3月中下旬后，利空因素释放下，伴随着钢价大幅下挫，贸易库存也迅速下滑。由于下游终端需求本身并不差，低位成交良好，社会库存持续加速回落，社会库存压力的释放也促成了前期的八连阳，减缓了钢价的下跌幅度。

但国际商品期货市场的下跌，传导到了中国，又引起了国内商品期货更加惨烈的下跌，为什么国内商品期货下跌更为猛烈呢？

因为国内商品期货市场投机性更强，杠杆用得更多，场内配资，还有场外配资，就如股灾一样，配资比例越高，下跌越惨烈。最近的监管非常严格，对于商品期货市场也在调查，严查有关操纵市场的行为，导致部分违规资金夺路出逃。全球都在关注中国货币的逐渐转向，中国的货币逐渐在收紧，叠加美联储的加息和缩表预期，全球第一、第二经济大国同时转向，对金融市场冲击巨大，只是因为商品期货高杠杆博弈，最先受到冲击。中国去年下半年黑色系等商品期货，已经经历过一轮大的炒作，一旦转向，过去上涨凶猛，那么下跌也会很猛。

2017年，防守至上，全球货币政策转向，危机可能在毫无征兆的时候突然降临，根本没有太多可以出逃的时间，做好防守至关重要，危机可能出现在股市、期市，也可能出现在房市，等等。

环保督察导致的产量减少预计会持续到5月中下旬。贸易库存已至低位，钢价期现价差较大使得下跌空间也相对有限。从时间点上来看，5月下旬之前，钢价仍将受诸多因素的干扰，短期行情仍将出现反复。